Первого января 2012 года в силу вступил закон от 28.11.2011 N 335-ФЗ «Об инвестиционном товариществе». Он позволяет очень быстро и с минимумом формальностей создавать объединения подобные венчурным фондам. Организация нового типа – инвестиционное товарищество (ИТ) сможет собрать деньги нескольких инвесторов и вложить их в некое перспективное предприятие. В принципе, подобные операции можно проделывать и без нового закона (можно создать закрытый ПИФ, ООО, оформить заем и т.д.), но предложенная законодателем форма договора ИТ, в силу упрощенной регистрации и ряда других свойств, очень хорошо подходит для привлечения средств небольшими компаниями в самом начале их пути. Фактически форма ИТ создана для финансирования стартапов в России.
Представим ситуацию: есть инвесторы — средние или малые компании или даже просто граждане, желающие вложить деньги в новый перспективный бизнес и заработать на его росте. Еще есть изобретатели (разработчики), планирующие заработать на некоем собственном ноу-хау, но нуждающиеся в средствах, для доведения этого самого ноу-хау до рынка. Остается только найти звено, которое свяжет деньги инвесторов с идеей изобретателей. Этим звеном, по замыслу нового закона, может стать инвестиционное товарищество.
Прежние схемы
Как уже говорилось, до появления договора ИТ наиболее удобной формой вложения средств в развивающийся бизнес было создание закрытого паевого инвестиционного фонда (ЗПИФ). Но ЗПИФ достаточно жестко регулируется и нуждается в лицензии. Кроме того у ЗПИФ велики затраты на постоянную оценку портфеля в соответствии с правилами ФСФР, существуют ограничения состава инвестиционного комитета, требование о ежегодной аудиторской проверке и пр. Крупные фонды могут осилить всю эту бюрократию, но если речь идет о финансировании небольших проектов на ранней стадии, громоздкий ЗПИФ уже не подходит. В принципе, инвесторы могут для финансирования стартапа создать ООО, но эта схема, используемая в качестве венчурного фонда, оборачивается двойным налогообложением (налог на прибыль сначала платит ООО, а потом его участники по отдельности).
Еще вариант – когда инвестор просто покупает долю в обществе, находящемся на стадии стартапа. Но тогда, как замечает управляющий партнер юридического агентства «ЮС КОГЕНС» Светлана Корабель, инвестору надо контролировать работу компании, на что у последнего может просто не хватать времени и квалификации. Либо инвестор может дать стартующей компании заем, но этот вариант не предполагает роста возврата при росте бизнеса.
Новая модель: ИТ для IT
Из всего вышесказанного следует, что у российских новаторов до последнего времени не было удобной и универсальной схемы привлечения инвестиций под небольшие стартапы. Благодаря 335-ФЗ такая схема появилась. Комментируя законодательную новинку, эксперты «ЮС КОГЕНС» поясняют, что в последнее время к ним обращались лица, желающие вложить средства в разработки в сфере IT. Для клиентов были найдены некие решения. Но сегодня при наличии в законодательстве договора ИТ можно создавать более удобные и менее затратные механизмы финансирования наукоемких проектов. Во всяком случае специалисты «ЮС КОГЕНС» рассчитывают в перспективе рекомендовать договор ИТ некоторым своим клиентам.
Вот что говорит Светлана Корабель: «У нас уже созданы несколько «фондов инвестирования», но до вступления в силу закона об ИТ у них были проблемы с легким доступным, юридически грамотным способом оформления отношений. Как между собой, так с теми компаниями, в которые они инвестируют...»
Договор инвестиционного товарищества составляется таким образом, что инвесторы сами в договоре определяют степень контроля, степень возможного риска, последствия неблагоприятных ситуаций и т. д. Кстати, это еще одна особенностей нового закона – договор инвестиционного товарищества может быть составлен весьма гибко и содержать нормы невозможные для ЗПИФ или ООО.
Как это работает
При заключении договора ИТ не образуется новое юридическое лицо. И это сильно упрощает процедуру регистрации. Тем не менее, договор инвестиционного товарищества и все приложения к нему, включая политику ведения общих дел (инвестиционную декларацию), должны быть заверены нотариусом.
В законе оговорено, что по договору ИТ два или более лица обязуются соединить свои вклады и осуществлять совместную инвестиционную деятельность без образования юридического лица. Участниками ИТ могут стать как коммерческие, так и некоммерческие организации, а вот гражданин может войти в ИТ только если является индивидуальным предпринимателем. В договор ИТ должны входить один или несколько обычных товарищей (по сути – просто инвесторов-вкладчиков) и один или несколько управляющих товарищей.
Управляющий товарищ, в отличие от обычного, может внести вклад в товарищество не только деньгами, но и имуществом, профессиональными и иными знаниями, навыками и умениями, а также деловой репутацией (нематериальные активы при этом оценивает независимый оценщик). Собственно, именно управляющий товарищ решает, в какие именно проекты имеет смысл привлекать инвестиции и он же принимает решение о вложении инвестиции и ведет финансовый учет, за что получает вознаграждение.
Вот как, по мнению экспертов «ЮС КОГЕНС», может выглядеть технология привлечения средств для стартапа через договор ИТ. Есть известные в узких кругах люди, разбирающиеся в определенных отраслях (например, в IT). Такой специалист становится управляющим товарищем по договору инвестиционного товарищества. Деньги инвесторов в этот договор ИТ стекаются под доброе имя и умение специалиста. То есть профессиональный управляющий товарищ может собрать пул инвесторов, консолидировать солидную сумму денег и самостоятельно выбрать, куда инвестировать эти средства со знанием дела.
Защита от мошенничества
Как замечают специалисты, конструкция ИТ, введенная законом N 335-ФЗ, приближена по своему характеру и правовой природе к британскому limited partnership (ограниченное партнерство). Правда, в Великобритании такие товарищества регистрируются в специальном реестре, тогда как в России никакого централизованного учета ИТ не предусмотрено. Подобная вольница в принципе может создать предпосылки для злоупотреблений и мошенничества. Однако упомянутый закон содержит ряд защитных механизмов. Во-первых, это запрет на привлечение физических лиц, не имеющих статуса индивидуального предпринимателя. Предполагается, что предприниматель имеет хоть какое-то понимание экономических механизмов и в откровенную авантюру не полезет. Второй защитный механизм – запрет на рекламу деятельности ИТ. Товарищество изначально создается для более-менее квалифицированных инвесторов и не предполагает привлечения людей с улицы.
* * *
В качестве бонуса к статье мы публикуем короткий анализ механизма налогообложения участников инвестиционного товарищества.
Анализ подготовила генеральный директор ООО АФ «Аудиторское партнерство» Ирина Мамина.
Налоги по договору инвестиционного товарищества:
1. Налог на прибыль и НДФЛ уплачивают непосредственно участники инвестиционного товарищества (далее - ИТ) на основании сведений, полученных от управляющего участника (далее - УУ), ответственного за ведение налогового учета (ст. 24.1 НК РФ).
2. Налог на имущество при возникновении налоговой базы уплачивает каждый участник ИТ самостоятельно, основываясь на сведениях от УУ (в части имущества, приобретенного в рамках деятельности ИТ) (ст. 377 НК РФ).
3. Дивиденды по акциям, долям в уставном капитале, полученные участниками ИТ, облагаются 9% налогом на прибыль (НДФЛ) в обычном порядке, с удержанием налога у источника выплаты – налогового агента.
4. По иным налогам (в частности, НДС) УУ является налоговым агентом участников ИТ.
5. УУ несет дополнительные обязанности, связанные с налоговой сферой, в частности:
- предоставляет в ИФНС копию договора инвестиционного товарищества, информацию о его прекращении не позднее 5 дней с даты заключения (прекращения) договора;
- ведет обособленный от собственной деятельности налоговый учет по операциям ИТ;
- предоставляет в ИФНС (в сроки сдачи налоговой декларации по налогу на прибыль) и участникам ИТ (не позднее 15 дней до окончания срока сдачи декларации по налогу на прибыль, с распределением финансового результата по долям участников) расчет финансового результата ИТ по установленной форме. Форма будет утверждена Минфином РФ позднее;
- сообщает в ИФНС об открытии (закрытии) счетов ИТ;
- в случаях изменений расчета финансового результата представляет в ИФНС и участникам уточненные расчеты не позднее 5 дней с даты внесения уточнений.
6. По НДС:
- льготируется деятельность УУ;
- передача имущества, имущественных прав в виде вклада в ИТ, выдел доли в пределах суммы оплаченного вклада участника не облагается (льготируется) по НДС;
- передача имущества (не являющегося денежными средствами) в качестве вклада требует восстановления «входного» НДС;
- вычеты по деятельности ИТ не применяются, а учитываются в затратах по налогу на прибыль, а начисленный НДС по облагаемой деятельности ИТ уплачивается в бюджет в полном объеме (ст. 174.1 НК РФ в нов. ред);
- УУ обязан сдавать в ИФНС отдельные налоговые декларации по НДС по каждому договору ИТ.
7. Убытки по деятельности ИТ учитываются участниками, но в особом порядке – лишь в пределах прибыли по аналогичной деятельности в составе отдельных налоговых баз по:
- ценным бумагам, не обращающимся на организованном рынке;
- ценным бумагам, обращающимся на организованном рынке;
- финансовым инструментам срочных сделок, не обращающимся на организованном рынке ценных бумаг;
- долям в уставный капитал;
- прочим операциям.
Убытки по деятельности ИТ не уменьшают прибыль по обычной деятельности налогоплательщика – участника ИТ.
8. Введены камеральные проверки расчета финансового результата у УУ, истребование документов (так называемые «встречные» проверки) у УУ по деятельности ИТ при проверке налогов у участников ИТ.
