Вчера пессимизм вернулся на российский рынок благодаря сохраняющимся проблемам с американскими банками и на фоне обвального падения азиатских и европейских площадок. В результате по большинству бумаг снижение составило 4-5%, причём лидерами падения стали привилегированные акции Сургутнефтегаза (-8,73% на ММВБ), страдавшие также из-за последивидендного гэпа и от прогнозов по сокращению добычи нефти компанией. Акции банка ВТБ, кстати, вчера обновили абсолютный минимум, достигая днём отметки в 0,0785 руб. Также хочется отметить снижение бумаг Северстали – несмотря на благоприятную отчётность компании по МСФО, показавшую рост чистой прибыли на 33% в 2007 году, и несмотря на хорошую ситуацию с ценами на сталь. Отельное внимание необходимо обратить на поведение индекса второго эшелона РТС-2, который также теряет позиции, что говорит о нарастающем пессимизме инвесторов в отношении более широкого круга бумаг. Например, сектор телекоммуникационных бумаг, пробовавший утром сопротивляться падению, уже к середине дня заметно сдал позиции.
Однако за время отскока после первой волны падения в январе рынок забрался уже так высоко, что вчерашние проценты снижения не позволили по большинству бумаг преодолеть очень важные уровни поддержки (для Газпрома это 285 рублей, для ЛУКойла 1700 и 1600 рублей, для Роснефти это 190 и 165 рублей, для РАО ЕЭС – 24 рубля, для Сургутнефтегаза это 21 рубль за акцию). Для всего же рынка это уровень 1870 пунктов по индексу РТС. (Что касается американского DJIA то тут о продолжении падения будет говорить преодоления вниз отметки в 11.700-11.650 пунктов). По нашему мнению, только после преодоления вниз этих уровней можно будет с уверенность говорить о дальнейшем снижении которое, в случае его реализации, может быть весьма масштабным.
Однако сейчас рынок находится в достаточно нервном состоянии, когда с одной стороны, постоянно всплывают негативные новости, а с другой – существующие уровни в сравнении с концом 2007 года кажутся привлекательными, а прошлые коррекции, имевшие весьма быстрые и позитивные завершения, избаловали инвесторов. Последнее и приводит к значительным отскокам, чему способствуют и судорожные действия ФРС США по "спасению" рынка. Эти отскоки и несут угрозу коротким позициям, открытым до преодоления важных уровней поддержек.
При этом данные меры реанимации рынка пока не привели к значимому росту, что показывает всю серьёзность проблемы. Цитируя недавнее высказывание экс-главы ФРС Алана Гринспена, "…это самый тяжелый кризис со времен Второй мировой войны, и у него будет много жертв". Это означает что, даже в случае неспособности пробить указанные нами уровни поддержки, мы не ждём устойчивой ростовой динамики рынка по крайней мере в первом полугодии 2008 года.
СЕГОДНЯ:
Ведущие мировые рынки в понедельник завершили день существенным падением, хотя индексу DJIA всё же удалось каким-то чудом закрыться в плюсе. Азиатские индексы сегодня утром торгуются разнонаправлено. Фьючерсы на американские индексы торгуются в существенном плюсе. Пара EUR/USD торгуется в области €/$1,5769, а USD/JPY - в области $/¥97,29. Тут необходимо обратить внимание на важность в данный момент валютных курсов. Лидеры стран Большой Восьмёрки (в том числе и президент путин) уже делают заявления о том, что чрезмерные движения валютных курсов, связанные с обвалом доллара, крайне нежелательны для мировой экономики. Если в этой связи центробанки Европы, Англии, Японии и других стран предпримут валютные интервенции в поддержку американской валюты, это может привести к падению цен на нефть и золото, что негативно для России.
Цены на нефть по итогам последних 24 часов значительно снизились на $5,24 до $102,22 за баррель нефти марки Brent.
Таким образом, мы ожидаем сегодня разнонаправленного изменения котировок российских ценных бумаг, при этом с утра вероятна повышательная динамика.
Сегодня в 12.30 GMT ждём важных данных по индексу цен производителей США (Producer Price Index) и число закладок новых фундаментов. Также сегодня рынок будет следить за важной отчётностью банков Goldman Sachs и Lehmans. Ну и самым главным будет заседание ФРС США, на котором ожидается снижение ставки на 0,75 пункта или даже на 1,00 пункт. Однако американскую экономику даже такое снижение, как представляется, не спасёт.
