Первый торговый день, благодаря празднику 8 Марта, оказался вторником. И в этот день, сразу после праздника, рынок пробовали продавить вниз – на нейтральном внешнем фоне, а также небольшой коррекции американских фьючерсов и незначительном падении цен на нефть. Однако в конце дня рынок показал нежелание падать, прибыль по крупным позициям, очевидно, пока фиксировать не хотели. При этом можно было отметить, что рынок держался на существующих уровнях, в основном, благодаря сильному банковскому сектору: обыкновенные акции Сбербанка прибавили во вторник +2,53%, а привилегированные +2,17%. Бумаги ВТБ также выросли на 1,41%. В перечисленных бумагах наблюдаются устойчивые покупки, в то время, как в акциях, например, нефтегазового сектора, мы видим скорее негативное настроение инвесторов. Хуже всего в начале недели пришлось бумагам ЛУКойла, потерявшим -2,37%, а Газпром еле-еле смог удержаться выше важного для него уровня поддержки в области 174-175 рублей за акцию. (В дальнейшем акции Газпрома не смогли отстоять этот уровень и ушли ниже, и этот факт стал негативным сигналом как для самой бумаги). Причём, касательно негативной динамики нефтегазового сектора, можно отметить, что она могла быть обусловлена как раз фактом роста нефти до уровня $80 за баррель по сорту Brent: это важный уровень сопротивления, который пройти вверх очень трудно, а значит, логично ждать коррекции по нефти вниз. Тем более, что запасы энергоносителей растут, а состояние мировой экономики выглядит не очень благоприятным.
Отдельно следует упомянуть бумаги Северстали, которая во вторник отчиталась по итогам IV квартала 2009 года, показав значительный убыток, однако закрыв день ростом на 0,75%. Мы полагаем, что этот рост вряд ли будет продолжительным и рекомендуем закрывать длинные позиции по бумаге.
В целом по рынку можно сказать следующее: ведущий американский индекс S&P500 сейчас подошёл к уровню 1.140-1.150, который является важным уровнем сопротивления. Если он пройден не будет, то это станет поводом для фиксации длинных позиций.
В среду было видно что инвесторы, судя по всему, начали немного нервничать – во всяком случае, такого оголтелого оптимизма, который мы видели на прошлой неделе, уже нет, а внутридневные движения вверх периодически наталкивались на продажи. Видимо, дала о себе знать практически реализованная цель роста по фигуре "двойное дно" на индексе ММВБ. (Что касается нефти, то тут слабость может быть обусловлена данными по росту запасов энергоносителей в США, а также заявлениями представителей ОПЕК о том, что странам-членам организации потребуется увеличить уровень добычи нефти в этом году после понижения оценок производства объемов жидкого природного газа). К продажам могут располагать и неспособность бумаг Сбербанка пробить сопротивление на 90 рублях за акцию (результат – вчерашнее падение бумаги на -2,54%).
Что же касается отдельных бумаг, то среди аутсайдеров среды также можно было упомянуть -3,29% по Газпром нефти, отреагировавшей на падение чистой прибыли по итогам 2009 года, а среди лидеров роста – вновь были компании энергетического сектора во главе с ТГК-14, прибавившей 16,28%.
В четверг разнонаправленное изменение котировок на рынке продолжилось – несмотря на неплохие, в целом, новости по заявкам на получение пособия по безработице, поступившие вечером из Соединённых Штатов. В итоге, хотя сильных продаж по основным бумагам мы не видели, однако отдельные blue chips закрылись существенным падением. Как всегда, это были акции Газпрома, потерявшие почти 2%, снизившиеся на -1,4% акции ВТБ, а также корректировавшиеся после ралли бумаги Северстали. По ним, кстати, образовывается свечная разворотная конфигурация что, вместе с недавней неспособностью пробить уровень сопротивления на 380-390 руб. за акцию может дать сигнал к фиксации прибыли по существенно выросшей в последнее время бумаге. Мы бы рекомендовали закрывать длинные позиции в случае пробоя вниз уровня 370 руб.
С другой стороны, среди лидеров роста в четверг на высоких объёмах росли бумаги Аптечной сети 36,6, прибавившие +26,70% на ММВБ. В качестве формальных причин роста можно назвать новости о привлечении кредита на $110 млн., а также намерения ввести программу существенных скидок на широкий ассортимент товаров, что может подтолкнуть вверх объёмы продаж. С технической точки зрения акции Аптек 36,6 также смотрятся интересно, и мы рекомендовали клиентам их покупать ещё в первой половине дня вчера. На графике наблюдается выход их консолидации с низких уровней, что для таких бумаг обычно является неплохим сигналом на покупку.
Другими бумагами, которые привлекли наше внимание, являются акции региональных телекомов. Хотя многие из них потеряли примерно по 1%, однако новостной фон можно назвать позитивным. Роскомнадзор вчера подвёл итоги конкурса, в ходе которого дочерние компании "Связьинвеста" выиграли большинство лицензий на услуги мобильного широкополосного интернета. Этот ресурс, в частности, позволит им развивать мало востребованные пока сети 4G (мобильный WiMax и LTE). МТС и другие претенденты остались, фактически, ни с чем. Это подтверждает наш оптимистичный взгляд на будущее МРК и весьма пессимистичный взгляд на будущее МТС и других операторов Большой тройки: с появлением доминирующей госкомпании связи, построенной на базе Ростелекома негосударственные конкуренты будут постепенно отходить в тень.
Пятница ознаменовалась на российском рынке ростом по всему спектру бумаг. Внешний фон на утро благоприятствовал росту, котировки нефти рвались выше уровня $80 за баррель, а макроэкономическая статистика показывала, например, рост объёмов розничных продаж в Соединённых Штатах на +0,3% вместо ожидавшегося падения на -0,2%. В итоге мы видим продолжающийся оптимизм и эйфорию, сопровождающуюся постепенными покупками отдельных бумаг. (Вопрос только в том, сколько продлится эта эйфория).
Если говорить об отдельных бумагах, то в лидерах роста в пятницу оказались акции Мосэнергосбыта, которые прибавили 15,04% на ММВБ. Причиной стала новость о вероятности получения от РАО ЕЭС Востока нескольких пакетов энергосбытовых компаний. Кроме того, в пятницу мы наблюдали хороший, почти на 5%, рост акций РусГидро, которые приблизились к уровню сопротивления на 1,45 руб. за акцию. Если данный уровень будет пройден вверх, то мы можем увидеть дальнейший рост с целью на 1,75 или, даже, 2,20 руб. за акцию, но для этого плотина Саяно-Шушенской ГЭС должна успешно пережить весенний паводок.
После ралли в четверг внимание было приковано также к акциям Аптека 36,6. Они не порадовали, скорректировавшись на 1,45%, однако это нельзя назвать и разочаровывающей динамикой. Очевидно, прибыль фиксировать пока не хотят, и мы пока рекомендуем держать бумагу тем, кто купил её в четверг в первой половине дня.
Что же касается динамики в целом по рынку, то тут важными будут два момента. Прежде всего, это движение цен на нефть, которые, показывая неспособность пробить вверх рубеж $80 за баррель, могут пробить вниз свой краткосрочный восходящий тренд, наблюдаемый с февраля 2010 года. Если это произойдёт, мы можем увидеть охлаждение российского рынка.
Вторым моментом является намеченное на 16 марта заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США. Вряд ли ставка будет изменена, однако итоговое коммюнике может привести к ощутимой реакции рынков в том случае, если в нём будут сделаны намёки на скорый рост ставки по федеральным фондам.
C уважением,
Сергей Калиберда
Начальник Аналитического отдела ИФК "Уником-Партнёр"
e-mail: kaliberda@unicompartner.ru
Екатеринбург, ул.Красноармейская, 78а.
Тел. (343) 379 41 79, Факс (343) 379 41 66
www.unicompartner.ru, www.stockbroker.ru
