Фондовые биржи захвачены роботами

Гиперактивные инвесторы (более двух заявок в минуту) в августе выставили более 55% заявок, говорится в "Биржевом обозрении" ММВБ. В январе 2007 года эта доля была 20%, в августе 2008 года 30%. Количество самих роботов, долгое время составлявшее около 30, к августу 2009 года достигло 70. Так же с 30 до более 70 расширился спектр инструментов, с которыми совершается более одной сделки в минуту.

Первые попытки создания автоматизированных систем торговли предпринимались еще в конце прошлого века как только развитие интернета сделало такие технологии доступными. Отслеживать их торговую активность биржи начали лишь 3-4 года назад.

Кризис вызвал скачок доли роботов в биржевых торгах по всему миру. По данным Deutsche Boerse, в 2004 году на долю роботов приходилось 20% объема электронных торгов акциями, а в первой половине 2009 года уже 42%. На LSE доля "технических трейдеров" в 2005 года редко превышала 15%, к январю 2008 года приблизилась к 20%, а к началу 2009 года превысила 30%. На NYSE доля "программного трейдинга" в последние годы редко превышала 30%, но летний спад активности на нем отражается меньше: в июне 2009 года доля впервые две недели подряд была выше 48%.

Огромное число заявок становится проблемой для бирж: перегружаются каналы связи, серверы брокерских систем, растет время обработки информации о торгах. РТС в июне ввела сертификацию торговых роботов, работающих на ее срочном рынке FORTS, и плату за превышение предела транзакций 2000 в день. Подобные меры планирует и ММВБ.

Преимущества роботов быстрота действий и отсутствие человеческого фактора, отмечает управляющий партнер УК "Эверест эссет менеджмент" Дмитрий Ивлюшин. Но управлять большими деньгами они не могут, считает гендиректор ИК "Евроинвест" Олег Короб: для такого количества реальных сделок не хватит ликвидности рынка. Системы, реально управляющие капиталом, обрабатывающие больший объем информации и делающие заявки реже, биржа отследить не может, а их доля гораздо больше, уверен он.

Для некоторых операций, например арбитража, роботы особенно удобны, отмечает вице-президент "Юникредит секьюритиз" Артем Московский, но их роль не стоит преувеличивать: в объеме сделок она не так уж велика. По его словам, роботы "вносят дополнительную ликвидность", но они работают с "голубыми фишками", где ликвидность и так есть, а с менее ликвидными бумагами работать не умеют и конкуренции людям не составят.

Робот не может правильно оценить информацию и вовремя принять верное решение, уверен Ивлюшин: "Большинство людей тоже не в состоянии это сделать, но 100%-ного алгоритма торговли для замены человека не существует".